A medida que se acercan las elecciones, se acerca la fecha límite para la aprobación de una ley de presupuesto altamente insidiosa. Pecunia no oletde hecho huele intensamente para cualquier sujeto político que perciba en su esencia la trama que une conflicto, economía y poder. Comenzando por Adam Smith, los economistas que han conceptualizado la gestión de conflictos han sido diversos; No es casualidad que la Teoría de Juegos, aplicada a la disuasión nuclear, entre en los usos de los modelos económicos dedicados al análisis estratégico, a pesar de que la racionalidad economicista tiende a chocar con las pasiones y emociones que Clausewitz acopla por casualidad y razón.
Se mire por donde se mire, el aspecto económico es omnipresente: la Caso del Financial Times1 con la especulación sobre la deuda italiana y el ataque a los BTP, motivados por una campaña electoral que repercute en la imagen de un país expuesto al riesgo de una subida de tipos del BCE. Mientras que la los fondos de cobertura especulan que se cuestiona la capacidad de pagar lo pendiente, lo que hace que los bonos italianos sean más caros debido tanto a la inflación como a los entendimientos vacíos de las partes sobre el recorte de la deuda2.
En definitiva, ante una economía que hace unas semanas celebraba un PIB creciente, los fondos apuestan por la incertidumbre política que domina las subidas de precios de la energía, por la dependencia de Gazprom, por la insuficiencia de las alternativas energéticas del norte de África, por la falta de intervención del diferencial anti BCE, sobre la imposibilidad de emitir nueva deuda; mientras tanto, los inversionistas apuestan a la dificultad para pagar la deuda, lo que determinará la caída de la demanda de valores3.
El papel de las agencias de calificación es fundamental, ya que ejercen una influencia geopolítica y geoeconómica en las relaciones internas y externas. el exceso de financiarización de los últimos veinte años, entonces de deuda, pública o privada, ha deprimido la inversión, estimulado la especulación y fragilizado las sociedades civiles; el ritmo de crecimiento del crédito ha superado al de la economía real, lo que ha permitido a los distintos ejecutivos contratar préstamos para financiar el déficit involucrando a familias y empresas: es el mercado el que decide el valor de las divisas, mientras el poder económico mundial mira a una China inflexible en cuanto a la reestructuración de la deuda y el pago de intereses.
En este contexto variado y cambiante, en diciembre, el próximo Parlamento italiano deberá aprobar disposiciones presupuestarias enmarcadas en un sistema financiero sobreexpuesto y vulnerable en términos de capacidad de pago, con la tormenta perfecta golpeando de fondo a los países en desarrollo.4, con fuga de capitales, inflación, tipos de interés y deuda al alza.
El cuadro se completa con la llegada ya segura de una recesión global, difícil de estimar en términos de duración. Ciertamente no será breve; después de todo, estigmatizar una recesión causaría vergüenza en Beijing, donde la crisis induce a los trabajadores a acumular ahorros y emprender una sensacional huelga hipotecaria5: Xi ha cerrado los grifos del crédito esperando contener un descontento heraldo de medidas impopulares y drásticas que derrotarían la política monetaria expansiva adoptada hasta ahora, mientras se plantea la transición de un país exportador a una potencia económica con enfoque interno.
Las sanciones tras la invasión de Ucrania están llevando a Rusia a una larga y profunda recesión que ofrece tres escenarios: una contracción acelerada el próximo año, con la vuelta a los niveles económicos de antes de la guerra recién (y quizás) a finales de la década; Un marco inercial con la economía a la baja (-8,3%) el próximo año; un panorama estrés para 2024 con un 12% menos que los niveles de 2021.
Digan lo que digan, el sistema económico ruso avanza hacia la parálisis, con límites financieros y tecnológicos que aumentan la presión, destacando la inexistencia de políticas económicas expansivas junto con la falta de diferenciación de las actividades de producción de energía. El rublo, la moneda de una economía marginal de facto, necesita tiempo (y más) antes de que pueda aspirar a convertirse en una moneda verdaderamente estable resistente a choques exógenos y problemas estructurales atribuibles al persistente estancamiento6 con una disminución de los ingresos y un aumento del gasto militar.
La economía estadounidense también está en una recesión técnica.7, con un segundo trimestre consecutivo en contracción y caracterizado por inflación y (¡otra vez!) fuertes morosidades en el sector inmobiliario con hipotecas sobrevaloradas; en el Indo-Pacífico el descenso al 4,2% provocado por el aumento de los tipos de interés americanos y la ralentización de las inversiones chinas. Es útil recordar como incertidumbre política comercial, debilitamiento de la cadena de suministro, el endurecimiento de las políticas fiscales y la inflación retrasarán la recuperación económica del continente asiático que sigue lidiando con la pandemia.
Pero es la guerra, con sus implicaciones económicas, la que requiere una atención más estricta. El aparato sancionador occidental determinó la respuesta estratégica rusa sobre el suministro de gas y petróleo; cada país deberá adaptar sus políticas de acuerdo a la acumulación de choques causados por la incertidumbre que afecta a productores y consumidores, incluyendo exportaciones limitadas, mayores existencias, apoyo a la mayor producción interna, racionamiento; en definitiva, aumento de gastos, donde la evaluación de la posible adopción delapuntalamiento o el reubicación, con aumento de la inflación8, frente a la estrategia de un país, Rusia, que se autoprivó de su propia pequeña la prosperidad se juega con misiles y armas nucleares.
Seamos realistas: Occidente, con sus retrasos y sus horrores innegables y (o) políticos, solo ahora es culpable de dar crédito a una taxonomía energética que ha rehabilitado la energía nuclear, y que le da a la UE la oportunidad poco envidiable de elegir qué bofetada dar. tomar primero, si el de la próxima ola de Covid, o el de un golpe energético épico que, solo en Italia, pondrá de rodillas a nada menos que 120.000 empresas9.
Sería interesante saber cuándo Confindustria y el ejecutivo italiano tuvieron conocimiento real de cómo y cuánto se descontrolaron los precios del gas en el Mercado Holandés (gas) de Amsterdam. Un poco tarde ahora, ce n'est pas vrai?
La realidad ha entrado en Palacio, habrá que superarla. Sea cómodo sin embargo; no ha terminado: volvamos a la ley de presupuesto con todas sus articulaciones, incluida la Defensa. Por favor, no olvides lo que has leído hasta ahora: es parte del juego..
Todo tiene un costo, por supuesto, incluso la producción de seguridad, prerrogativa exclusiva del Estado. La aceptabilidad (píldora amarga) de un gasto se deriva de la utilidad y conveniencia (dulce dorado de la píldora amarga) del bien o servicio a adquirir; una leyenda de larga data dice que el gasto militar, keynesiano, producir crecimiento económico. Lo cual es muy discutible, dado que la primera víctima de la tendencia es el desarrollo y que la relación entre ambos factores es inconsistente salvo algunos casos esporádicos. Que el consumo y las inversiones militares converjan en el cálculo del PIB, o en el carga militarEs cierto, pero también es cierto que los impuestos y la deuda pública podrían haber alimentado otros sectores, como la formación de capital humano desde la escuela primaria hasta la universidad (donde el país está rezagado) y la salud.
Al atribuir intenciones a Keynes que nunca expresó10, ha asumido creativamente la idea de que, por medio de su multiplicador, debido al aumento del gasto militar, se podrían generar repercusiones positivas en toda la economía gracias a una política fiscal expansiva capaz de incrementar el ingreso nacional: la evidencia ha desmentido que este gasto facilite el desarrollo económico, dado que los factores a considerar son muchos11, y no limitado al PIB12 además compuesto de elementos que interactúan.
Una economía caracterizada por un importante gasto militar corre el riesgo de no ser sostenible desde el punto de vista fiscal a largo plazo, dada la necesidad de recurrir a un elevado endeudamiento. En términos de investigación, se reduce una ventaja militar concebible cuando el valor de los activos es cualitativamente inferior a aquellos que, desarrollados en el sector privado, se benefician de una demanda más amplia.
En resumen, las actividades productivas aumentan el bienestar al generar riqueza, las improductivas solo queman recursos. los keynesianismo militar, por lo tanto, no desencadena efectos multiplicativos del crecimiento del ingreso: il guerra es una cosa, la el bienestar de tu ave un'altra, así como el valor de la salud y la educación sigue siendo incomparable, especialmente a largo plazo.
Por ejemplo, la I+D militar no permite identificar las consecuencias económicas del conocimiento adquirido, dada la limitada competencia a unas pocas empresas dirigidas a un único comprador que gestiona las fuerzas competitivas. De hecho, los productos vendidos rara vez encuentran uso en forma no modificada en el sector civil, por lo que no contribuyen a las mejoras de productividad; todo esto a menos que pase a la comprensión real (y hasta ahora carente) de spin-off13 dirigida a un doble uso que produce tecnologías con aplicaciones tanto para usos civiles como militares. A escondidas de Dante, se puede decir que la I+D requiere mucho virtud y mucho conocimiento, una mina suelta y disparada.
El problema en América se siente desde hace tiempo, tanto que para el campo militar la expresión específica de complejo industrial militar, amplificada en 1961 por el discurso de despedida del presidente Eisenhower quien, si bien destacó los riesgos inherentes a la expansión de este complejo, no pudo evitar el sistema de puerta giratoria entre la industria y los organismos gubernamentales14.
Que la empresa sea de propiedad pública o privada es de poca importancia: las ganancias deben maximizarse tanto en el país como con las exportaciones; el problema surge donde se contraponen los intereses estratégico-políticos del Estado y los financieros empresariales. Pero, ¿es tan relevante que, como en Italia, se mantenga la propiedad pública de las empresas de armamento? Parece que sí, cuando se considera la poder dorado invocado recientemente por el gobierno para proteger los intereses tecnológicos nacionales que se han elevado al papel de oscuros objetos de los deseos chinos.
El problema tal vez debería plantearse en otros términos, a saber: ¿Es el mismo sistema de armas producido por A más o menos rentable que el producido por B internamente? Si es así, tal vez los fondos útiles para otras funciones se limpiarían puramente el bienestar de tu ave.
Sin embargo, dado que la seguridad es fundamental, y que estudios recientes confirman el efecto negativo del gasto militar sobre el crecimiento, la tarea de cada Estado debería consistir en equilibrar el propio gasto previendo las inversiones de los el bienestar de tu ave; llevándolo al extremo, los habituales estribillos que imponen o la elección entre mantequilla (bienes productivos civiles) y cañones (recursos improductivos), o la opción entre el comportamiento de conducción gratuita, que utiliza el aumento en el gasto aliado como una ganancia cubierta para sus necesidades que de otro modo no serían pagadas, y la dinámica líder/seguidor.
Para que quede claro: la falta de participación en el pago de las cuotas de la OTAN equivalentes al 2% del PIB recuerda la técnica de rigatino15 in Mis amigos. Según el quinto corolario de la ley de Murphy, si se las deja solas, las cosas tienden a ir de mal en peor., y es en esta perspectiva que, mirando la ley de presupuesto todavía en mente legislatoris, no podemos dejar de tener en cuenta varios elementos; las primeras preocupaciones en 2020, el salto espectacular en el nivel del PIB, indicativo de la contracción más severa en tiempos de paz desde 1861, ambos del testimonio de una crisis que se arrastra desde los años 90.
Dado que la política económica es ese conjunto de preceptos y planes de acción a partir de los cuales el gobierno busca alcanzar sus principales objetivos, a saber: eficiencia, equidad, estabilidad, crecimiento, parece claro que algo anda mal.
El segundo elemento se refiere al hecho de que las teorías y políticas de crecimiento se refieren tanto a factores estrictamente económicos (observables y analizables), como a elementos extraeconómicos e institucionales (a menudo difíciles de entender lógica y racionalmente); es inevitable que Italia tenga que pagar el precio de estar por detrás de los principales países en términos de capacidad de innovación, capital humano y fragmentación del sistema productivo. Entonces el problema está aquí, dado que el alcance del gasto en defensa está limitado por las condiciones de las finanzas nacionales asociadas con percepciones culturales más o menos arraigadas y negativas. No es seguro que el conflicto ucraniano haya hecho comprensible la necesidad de disuasión, dadas las constantes diatribas; no hay duda de que es necesario en el sentido común, teniendo en cuenta, sin embargo, que el aumento de los gastos militares, en presencia de una deuda tan grande, sólo puede ser gradual.
Sin embargo, el problema sigue siendo político, dada la disforia que en los últimos meses ha llevado a la Comisión de Defensa a presentar una agenda a la DL Ucrania destinada a comprometer al gobierno a cumplir los compromisos de la OTAN en el pago de la cuota del 2% (últimas palabras famosas), para sucumbir a consecuencia de controversias internas dentro de la propia Comisión, promovidas además por representantes de la mayoría.
Seamos honestos, en estas condiciones hablar de Keynes es surrealista. Después de todo, según Edward Aloysius Murphy, si hay dos o más formas de hacer algo, y una de esas formas puede conducir a una catástrofe, entonces alguien lo hará de esa manera.
Pensamos en positivo. Considerando que el pensamiento keynesiano debe contextualizarse hace aproximadamente un siglo, el problema político y no económico atañe a la productividad y organización actual, no remitiendo a una posguerra o posterremoto caracterizada por intensas actividades reconstructivas.
Dado que la ganancia política proviene del electorado, la solución básica estaría (el condicional es obligatorio) en gastar mejor, con mayor lógica, y teniendo en cuenta que la economía, aunque crece, no siempre se desarrolla presentando desigualdades generalizadas. .
Después de todo, Flaiano dijo que yoEn Italia la situación política es muy grave, sin embargo no es grave. Si el lo dijo...
1 El FT publicó datos recogidos por S&P Market Intelligence, según los cuales en agosto los fondos tomaron prestada deuda italiana por nada menos que 39 millones de euros.
2 Unos 2.756 millones de euros
3 La previsión de un aumento de los rendimientos hará subir los precios, inversamente proporcional a la caída, y los fondos de cobertura podrán comprar títulos para devolverlos a un precio más bajo, cobrando la diferencia.
4 Ver Sri Lanka
5 Los ciudadanos se niegan a pagar las cuotas hipotecarias de las viviendas que no les son entregadas
6 Rusia tiene una economía equivalente a la de España, con una renta per cápita igual a un tercio de la de Alemania
7 Limitarnos al análisis del PIB podría ser reduccionista; también es necesario considerar otros indicadores como el empleo, la producción industrial y las ventas al por mayor y al por menor.
8 Offshoring, es el traslado por parte de una empresa de un proceso de negocio de un país a otro; el onshoring implica la internalización de actividades; El reshoring es lo contrario al offshoring y es un fenómeno económico que consiste en el regreso de empresas que previamente habían deslocalizado sus actividades.
9 Confindustria
10 En cuanto a la guerra, en Cómo pagar la guerra, Keynes en 1940 argumentó que para financiar los gastos militares era posible recurrir tanto a la tributación como a un sistema específico de aplazamiento de pago.
11 capital humano, tecnología, productividad, habilidades valiosas y funciones institucionales
12 el PIB es la suma del consumo, las inversiones, las compras públicas y las exportaciones netas; por lo tanto, la producción de un país debe ser igual a los gastos incurridos para su compra.
13 Campo derivado-derivado
14 gerentes que alternativamente obtienen contratos en la administración pública y en la industria militar
15 El Conde Mascetti en Mis amigos vistiendo una chaqueta de camarero y fingiendo huir del hotel, evitando pagar la cuenta.
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